為什麼航空公司的A股和H股價格差距這麼大？ 10

沒有必要刻意比較A股封閉式和H股開放式兩種市場。

首先，A-H溢價之所以能在不消除利潤的情況下存在，是因為市場分割。 換言之，所買入的A股不能在香港出售。 此外，**的金融資產存在乙個固有的缺陷，即難以像衍生品那樣進行無風險套利（見看跌-看漲平價）。

從邏輯上講，市場碎片化導致了這種套利困難。 這導致了乙個事實，即相同**即使差異很大，也不一定會關閉。 （這可以比作在水池中間增加乙個水壩）。

一旦市場細分得到承認，就可以談論為什麼它與眾不同。 （可以比作為什麼水位不同）。 根據傳統的金融理論，**的價值應等於投資者預期未來現金流量的現值，並按合理的風險調整折現率折現。

如果市場是有效的，那麼價值就確定了。 如果我們使用永續增長模型（GGM）進行分析，即p=v=e（cf）r-g，那麼**的**將由以下因素決定：1）投資者對未來現金流的預期。

2）不同的折扣率。因此，可以說，A-H股價的差異可能是由於投資者對未來現金流的預期不同。 例如，A股的投資者則更為樂觀。

A股和H股的股息是一樣的，但承認股息是一樣的，這在邏輯上並不等同於兩者預期相同）。

簡單地說，這是由於香港和內地的投資環境不同。

1.例如，中石油的H股在香港上市210億元，在中國大陸上市30億元（不包括未流通部分）。 )

2.與內地相比，香港的投資環境更為多元化。 一般來說，可以在內地投資的渠道，除了首先是樓市、外匯市場和黃金市場，目前還沒有形成一定的氣候。

3.在內地上市的資格是稀缺資源（有點帶**色），而香港的上市要求要寬鬆得多。

4.由於外匯管制，內地是半封閉市場，而香港是完全開放的，所以價格對比比較國際標準，比如沃倫·巴菲特的中石油，就是中石油與殼牌等石油公司相比沒有投資價值，而大陸，中石油就是其中之一，沒有可比性。

您好，**的價格將由以下因素決定：1）投資者對另一天現金流的預期。2）例外情況的折扣率。

因此，可以說A-H的價格變化或源於投資者對全天不同的現金流預期。 例如，A股的投資者則更加微笑。

國內外估值差異很大，因此股價差異很大。 不足為奇。

為什麼A股和H股有這麼大的區別？

你好， 1.兩地的制度是不同的。A股改制，B股和H股股東不配股; A股可交易，H股可完全交易。 2、兩地利率不同，即投資者的機會成本不同。

香港利率幾乎為零，貼現率受到影響，內地資金成本高，雖然現在貨幣寬鬆，但每日贖回率也是1-2%。

首先，A**市場的主導力量是國內基金，港股的定價權掌握在外資手中，對國內企業的了解相對不夠，同時外資的風險偏好和估值方法與國內不同， 導致同一企業的估值不同。

二是股息稅的影響，A股長期持有的股息徵稅不多，但港股的稅率要高得多：如果使用滬港通的內地資金，就要繳納20%的股息稅，如果直接在港券商開戶， 那麼你也要繳納10的股息稅，相反，在A股中，持有超過一年的投資者是免稅的。

第三點是匯率，長期來看，人民幣有公升值壓力，港元錨定美元，如果人民幣公升值，那麼股價的差值就會縮小。

最後一點是流動性問題，交易過港股的人都知道，同樣**，A股的成交量非常大，流動性非常好，港股很多小票可能一天成交幾十萬，這在A股是不可想象的，更高的成交量會支撐更高的**， 這就是所謂的流動性溢價。A股與港股的差異，也是導致股東投資結果的差異。 一是A股的交易機制。

A股，採用T+1交易系統，即當日****後，需要在第二個交易日賣出。 如果是周五，那麼它只能在下周一出售。

港股交易機制。

港股，採用T+0交易系統，****後可立即賣出**，當天隨時可買入和賣出**。

第三，A股與港股的區別。

1.交易系統的區別。

如上所述，對於股東來說，最大的區別是不同的交易系統。 交易體系的差異讓A股股東非常羨慕港股的T+0交易體系，但A股股東對港股沒有日漲跌幅的交易體系卻非常害怕和擔憂。

T+0，讓股東可以隨時買賣，沒有限價制度，讓股東覺得心裡沒有底，不知道股價的區間是多少。

2.不同的投資理念。

A股以**為主，約80%的參與者是**，所以A股是投機概念，頻繁交易導致波動很大。

港股以機構為主，而機構是長期投資理念，因此港股整體走勢相對穩定。

3.國際化是不同的。

A股屬於未完全國際化的**股，港股屬於完全國際化的股票數量，A股以國內投資者為主，港股為境外投資者。

也就是說，A股比港股有溢價。

這很常見。

AH股一直存在價差，港股市盈率本身就很低

由於H股在全球市場的估值相對較低，從價差來看，H股的安全墊會更厚。

整體估值將較低。

這是 A 股和 H 股的溢價圖表。

由於香港和內地的投資環境不同所致。

這些公司的A股和H股是一樣的股份，權利是一樣的，只是上市的地方不同，賣的價格也不同，不知道誰是聰明人。

首先，香港市場成熟，投資成分相對較大，而國內市場相對不太成熟，投資充裕。

其次，市盈率問題，港**市盈率遠低於內地，因為內地普遍市盈率太高，所以必須推出港股直通車，或者加快大公司上市。

3、投資者心理與做市商操作。 因為中石油亞洲是第一家盈利的，而且中國很多業績不佳的企業也都不錯，更何況是中石油，所以股價一路上漲。 經銷商的運營可能是更大的原因。

因為內地人比香港人富裕，所以同樣的份額對香港人和內地人民來說更便宜，乙個和諧的社會。

為什麼A股和H股有這麼大的區別？

之所以有很大差異，一方面是香港的發展時間比內地長，而香港市場本身就是乙個自由市場，國際資金可以自由進出，所以更能體現價值; 另一方面，內地A股由於時間相對較短、開放程度有限、國家巨集觀調控力度較大、自身制度完善等原因，估值相對較高。 總的來說，隨著時間的流逝和市場和法規的不斷進步，兩地的股價會趨於趨同。

A股在上海和深圳證券交易所以人民幣上市。

H股為人民幣**在香港上市。

香港的**比大陸發展的時間更長，所以它的價值要高得多。

兩票不是一回事，看看F10你就會清楚，中國聯通的股本只是A股，不包括H股。 你說的中國聯通H股是不存在的。 H股是指在中國註冊但在香港聯交所上市的公司**。

中國聯通（全稱中國聯合通訊股份有限公司****），註冊位址：上海世紀大道88號金毛大廈40層; 中國聯通（全稱中國聯通股份有限公司****），註冊位址為香港中環皇后大道中99號中環中心75樓。 後者在**市場上被俗稱為紅籌公司。 中國聯通****和國內公眾股東分別持有中國聯通（及; 中國聯通（和中國聯合通訊****分別持有中國聯通（BVI）****和中國聯通的股權; 中國聯通（BVI）****和外國公眾股東分別持有中國聯通（和。

因此，中國聯通（是中國聯通的孫子公司。 中國聯通（**面值人民幣; 中國聯通（**面值人民幣; 香港聯通股價 中國聯通股價。

A股：大部分都是投機**，**一公升，幾百人跟著，這個**能不賺錢都無所謂。

估值：A股市盈率一般在20-30之間

供求關係：小於需求。 大陸這麼多人去追**，****一下子就高了。

H股：投資的很大一部分是買入股票。 **內在價值一高，就會有人做空**，讓**總是徘徊在市場認為合理的範圍內。 **一旦下跌，基本面分析的人們都在等待買入機會。

估值：H股市盈率一般在15-20之間

供求關係：供過於求。 香港人寥寥無幾，可求的人也少。

法律：法律是健全的，內幕人士**是非法的，內幕人士抬高股價的人相對較少。

另乙個因素是一些公司同時在內地、香港和海外上市。 像華能（大陸、香港和美國）和大唐（大陸、香港和英國）。 目前，香港的H股**僅跟隨美國或英國的H股**。

目前，華能在美國和香港的股價都在港元左右，但A股是以人民幣計價的。 大唐在英國和香港的股價以港元計價，而A股則以人民幣計價。

以上只是個人意見。

A股和H股的估值水平是不一樣的，現在香港的DE利率水平似乎比中國高，所以一家公司在中國的估值比香港高15%-50%基本是合理的。