加權平均資金成本是如何計算的？

加權平均資本成本 從企業總資本**的角度來看，不可能通過單一的融資方式獲得，而是多種融資方式的組合。 因此，企業的總資本成本不能由單一的資本成本來確定，而需要計算資本的綜合成本。 綜合資金成本的計算方法為：

它是根據不同基金權重的加權平均值計算的。 加權平均資金成本的計算公式為：

nkw＝σwjkj

j=1 式中： kw - 加權平均資金成本比率;

WJ - 第j類基金**在總資金**中的比例**;

KJ - 第j類基金的資本成本比率**;

n - 融資方式的型別。

表4 各類基金費用

資金** 金額（萬元）（賬面價值） 資本成本。

A. 長期借款 1500 6

債券 2000 7

優先股 1000 11

普通股 3000 16

一、未分配利潤 2500 15

病毒庫總數：10000

則加權平均成本為：

上述計算過程也可以在表5中完成：

表5 加權平均資金成本

資金** 金額（萬元） 比例 個人資金成本 加權平均資金成本。

長期借款 1500 15 6 0 9

債券 2000 20 7 1 4

優先股 1000 10 11 1 1

普通股 3000 30 16 4 8

留存盈餘 2500 25 15 3 75

合計 10000 100 11 95

在此示例中，計算加權平均資金成本的權重是根據賬面價值確定的。 利用賬面價值很容易從資產負債表中獲取相關資訊，但如果公司債券市場和**與其賬面價值嚴重脫節，加權平均資金成本就會被誤估，從而可能做出錯誤的融資決策。 因此，在融資決策的實踐中，常採用市場價值權重和目標價值權重作為加權平均資本成本的權重。

市值權重是指通過確定當前市場債券權重和**計算出的資金加權平均成本。 可以反映企業目前資金的實際綜合成本，有利於融資決策。 然而，由於市場處於不斷變化的狀態，因此不容易確定市場價值權重。

此外，市值權重和賬面價值權重反映了企業過去和現在的資本結構，在此基礎上確定的綜合資金成本可能不適合面向未來的融資決策。

目標價值權重是指通過確定未來預計目標市場債券、**等目標市場的權重，對加權平均資金成本進行加權。它反映了理想的資本結構，適合公司籌集新資金。 但是，很難合理估計債券、**等的未來目標市場。

因此，通常選擇當前市場價值作為權重，並使用所需的資本結構計算加權平均資本成本。

加權平均資本成本：公司與資本類別成比例的資本成本。

它是指根據各類資金在企業總資本中的比例，以各種長期資金的資本成本加權平均計算得出的總資本成本。 計算比較複雜，加權平均資本成本=（普通股資本成本*股本在資本結構中佔百分比）+[債務資本成本*（1稅率）*債務與資本結構的比率]。

加權平均資本成本率=債務資本利率（1稅率）（債務資本總資本）+權益資本成本率（權益資本總資本）。

資本成本比率=無風險收益率+貝塔係數（市場風險溢價）無風險收益率的計算可基於在上海**交易所交易的最長期限國債的年收益率; 貝塔係數可以通過公司**回報率回歸到同期**市場指數（上證綜指）的回報率來計算; 市場風險溢價=中國平均年回報率**——政府債券年均回報率。

計算後單位成本單位成本=（期初存貨成本餘額金額+當期存貨採購成本金額）（期初存貨餘額數量+當期存貨採購數量）（發貨成本金額=發貨數量*單位成本期末餘額成本=期初存貨成本金額+採購存貨成本金額-發貨成本金額。

各種目標資本比率和單個資本成本比率的總和。

加權平均資本成本=債務資本稅前成本*（1-所得稅率）*債務資本成本權重+權益資本成本*權益資本成本比例。

債務或股權資本成本=長期債務價值或**市場價值 企業的總價值、長期債務價值及其面值。

**市值、淨利潤、權益資本成本。

股權資本成本：無風險利率+風險溢價。

風險溢價Beta係數*（平均風險**回報率-無風險回報率）企業總價值=**市場價值+長期債務價值。

成本數量 感謝您的採用！

1） 借貸成本 = 7 （1-25） 1-2 ） = 5 36 債券成本 = [14 9 （1-25 ）]15 （1-3 ）]6 49

普通股成本 = 1 2 [10 （1-6 ）]8 = 20 77 留存收益成本 = （1 2 10） + 8 = 20 .

2） 加權平均資本成本 = 5 36 10 100 + 6 49 15 100 + 20 77 65 100 + 20 10 100 = 17 01。

分析]本題主要考察第七章、第八章相關內容的結合。解決這一問題的關鍵是掌握單個和加權平均資本成本的計算。