對沖基金如何賺錢？ 對沖基金如何運作

典型的套期保值往往利用銀行授信，以極高的槓桿率，在原有金額的基礎上，數倍甚至數十倍地擴大投資資金，以達到收益最大化的目的。 對沖資產的高流動性使套期保值很容易利用資產。 資本只有 1 億美元的套期保值**可以通過反覆質押其 ** 資產來借出高達數十億美元的資金。

這種槓桿效應的存在使得交易後扣除貸款利息後的淨利潤遠遠大於僅以 1 億美元資本運營的潛在收益。 同樣，也正是因為槓桿效應，套期保值**在操作不當時，往往會面臨超額虧損的巨大風險。

投資金融衍生品。 主要的對沖是量子和老虎。

套期保值盈利模式：

在最基本的對沖操作之一中。 在買入**後，經理還買入了帶有價格和到期日的看跌期權。 看跌期權的效用在於，當價格跌破期權限額時，看跌期權的持有人可以賣出期權的價格限價，從而對沖價格下跌的風險。

在另一種套期保值操作中，經理首先選擇某類看漲的行業，買入幾隻看好該行業的優質股票，並以一定比例賣出幾隻行業內劣質股票。 這種組合的結果是，如果行業預期表現良好，優質股票將比其他同行上漲更多，優質股票的收益將大於賣空低質量股票造成的損失; 如果預期錯誤，行業不漲反跌，那麼較差企業的跌幅將大於優質股的跌幅。 賣空的利潤必須高於**優質股票**造成的損失。

由於這種操作手段，早期套期保值可以說是一種基於套期保值和套期保值的保守投資策略的管理形式。

對沖基金也稱為套利或對沖。 套期保值一詞原指在賭博中利用雙方賭注來防止損失的投機方法，因此在金融市場上買賣的投機稱為套期保值。

人們之所以熟悉套期保值，主要是因為20年代、90年代國際金融體系的幾次金融危機，以及1998年長期資本管理基金會的破產危機。 其實這些都只是龐大的套期保值行業的冰山一角，更多的套期保值與這些全球套期保值有很大的不同，而且它們沒有它們那麼出名，絕大多數套期保值只是在默默無聞地做著自己的工作。

1.市場趨勢策略。 例如，巨集觀策略主要是為巨集觀環境的變化而努力並據此尋找機會的管理者。 如果乙個國家的巨集觀經濟不穩定預計會導致其貨幣貶值，套期保值**通常會賣空該國的貨幣，以從未來的實際貨幣貶值中獲利。

這就是老虎**在1985年預期美元下跌時獲利的方式。

2.重大事件驅動戰略。 趁機重大事件，如併購、破產等，進行投資，做多**合併公司，同時賣空合併公司等。

3.套利策略。 例如，市場中性策略，同時持有空頭和多頭頭寸，空頭通過調整貝塔係數來對沖多頭的系統性風險，使整個投資組合的風險敞口對整體市場走勢非常有限，然後通過選擇**獲利。

由於套期保值**操作方式靈活，可大量使用市場上的衍生品，可有效降低風險。 同時，套期保值**以及套期保值**與其他傳統資產類別的相關性低於浮動狀態，因此在將資產配置到公司來源時，可以幫助投資組合有效地分散風險。