渴望大師用英語回答一些財務計算問題！ 100

選項B：我的老師告訴我的。

首先，找到沒有財務槓桿的股權的貝塔值 沒有槓桿的貝塔值 = 有槓桿的貝塔值 （1+（1-t） b s） 是 然後找到財務槓桿變化後的貝塔值 = （1+（1-t） b s） 沒有槓桿的貝塔值 =（1+（1-40%）1 1） 75 68=50 17 17 調整後的權益資本成本可以直接按陣營計算 5%+50 17 8%= 一般思路是解除安裝財務槓桿 首先獲得全部股權貝塔 然後載入新的財務槓桿以找到新的貝塔

為什麼新的財務槓桿是1 1，

（1） 3個月遠期匯率GPB1=USD（

掉期率先小後大，即遠期匯率小於即期匯率，遠期英鎊貼現 （2）根據利率平價理論，高利率貨幣的遠期貶值，在這個例子中，英鎊是即期利率低的貨幣， 而遠期折舊則相反，即投資套利者在獲得套利收益的同時，也可以獲得匯率變動的收益。英鎊持有者當然應該投資紐約市場，這樣他們就可以從套利和匯率變動中獲益。

假設匯率不變，英鎊持有人將現貨兌換美元進行3個月的投資，3個月後收回投資**，減去英鎊投資的機會成本，收益：

3）利用掉期交易規避外匯風險，所有者將英鎊當期兌換成美元，投資三個月，同時遠期支付美元投資本金和利息，到期時，收回美元投資本金和利息，執行遠期合約**獲得英鎊， 減去英鎊投資的機會成本，即套利的淨收益：

（1）如果美元處於三個月遠期溢價。

英鎊/美元的三個月遠期匯率：1=$（

2）如果美元在三個月遠期期貼現。

英鎊/美元的三個月遠期匯率：1=$（

1.這裡沒有遠期時間，為了方便計算，遠期時間設定為一年。 根據利率平價理論。 當貨幣為利差時，利率較高的貨幣在遠期貶值。 根據無風險套利，相關資料可以按照以下公式計算：

即期匯率*（1+美元利率）遠期匯率=1+英鎊利率（1）2*（1+10%）遠期匯率=1+5%遠期匯率=2*（1+10%）（1+5%）=，即美元英鎊（2）2*（1+8%）英鎊利率。

英鎊利率=2*（1+8%），即。

3）由於兩種貨幣的利率相同，即期匯率與遠期匯率相同，與美元英鎊（4）2*（1+美元利率）相同。

美元利率 = （1+9%）*。

2.（1）判斷：首先，將三個市場換算成相同的價格（即基礎貨幣不一樣）USD dem=

dem/gbp=（1/

gbp/usd=

乘以匯率（可用中間價）=（（.）

它不等於1，即存在套利機會。

2）套利方向：如果匯率乘以1以上，美元持有者可以在以美元為基礎貨幣的市場（紐約）兌換馬克，然後在法蘭克福市場兌換英鎊，然後在倫敦市場兌換美元。

3）套利結果（利潤）計算。

100,000 美元*。

b (1+5%)/(1+2%)

a 匯率上漲5%，通貨膨脹率相差2%，為3%