外包基金是什麼意思，接受外包資金的基金到底是什麼

外包也是銀行的外包業務，是指銀行理財基金對外投資的委託，公司的資產管理計畫、經紀資產管理計畫、信託計畫、保險計畫成為外包投資的四大形式。

外包規模：目前，資本外包模式被銀行普遍接受，五大銀行、股份制銀行（平安除外）、大量城市商業銀行、農村商業銀行都涉足這類業務。 其中，大型證券公司五大銀行的單筆業務規模通常在100億左右，幾億股份制銀行，上億家城市商業銀行。

在資金方面，既有財務管理和自我管理。

外包形式：大型銀行和股份制銀行多以信託計畫和渠道的形式與產品合作，並約定固定收益率（獨立賬戶），由經紀公司衡量收益水平來決定是否承接，目前主流收益率在內。 地方銀行的外包大多是以投資顧問的形式進行的，交易在銀行自己的系統中進行，經紀公司發出買賣訂單，指導銀行自身的運營。

一般來說，外包合作的形式主要是一對一的方式。

是接受外包業務的最佳模式，開展外包業務是將自有資金或理財資金委託給**、券商、信託和私募股權公司的新模式; 也有一些中小型銀行以投資顧問的形式經營外包業務。

外包業務的起源是由於近年來城商行和農商銀行的理財和自營資金規模加速增長，但由於無法匹配自身投資團隊的成長，委託投資成為重要的資產配置渠道。 在去年“資產短缺”的背景下，股份制銀行甚至大型國有銀行也加入了外包的行列。

目前，外包的形式大多是這樣的：以信任計畫和渠道的形式進行產品合作，並約定固定的回報率（獨立賬戶）。 目前的主流收益率已經到來。

例如，投資者從銀行購買預期年化收益率的理財產品，銀行因投資團隊能力有限，將理財資金委託給某**公司，並向該**公司支付一定的管理費。 如果它能夠實現高於 5% 的收入率，那麼公司也可以獲得收入分成。

接受外包資金設立**有哪些隱患？

1、戶數少，平均戶數大，可能帶來單日淨值的巨動。 外包資金的撤出和市場波動將導致這種**的淨值發生巨大變化。

2、外包資金撤出後，在百萬或數千萬的運營中很難實現投資多元化，風險更加集中。

3、如果資產淨值連續20天低於5000萬，且**股持股人數少於200人，則很可能被平倉。

雖然清算行為不會給老百姓帶來直接的傷害，但是你在這個**上花了那麼多時間，你沒有賺到多少錢，最後落得清倉，你付出的時間成本誰來買單？

1）如果這些**中有外包資金，提取外包資金時淨值的計算會不會有“問題”？

2）外包資金撤出時，規模在百萬元左右，第一經理根本不費心管理;

3）小微**，極有可能被清算。

第一家公司合作，但今年這套辦法行不通“，一位公開發行**公司對上海機構銷售的21世紀經濟報道記者表示：”今年銀行一般都不是很感興趣，我們現在差不多都是銷售了，展示了我們在推什麼產品，我們跟其他銀行合作了什麼產品， 然後對方基本不表態。 ”

所謂外包，是指委託人與管理人就投資範圍達成一致，管理人進行主動管理的模式。 銀行作為主要投資者的外包投資可能始於2014年，在2016年達到頂峰，並在2017年開始對管理人進行重組。 外包市場規模目前尚無準確資料，但更可靠的估計，加上考慮到2017年存量到期和不續期，規模很可能在5萬億元以下。

截至2016年底，公司專項賬戶規模為萬億元，整體專項賬平均收入為。

據21世紀經濟報道記者從銀行、公募、私募和券商了解到，今年除了貨幣或股票賬戶外，其他主題產品包括債券、量化和新產品都難以銷售。 截至10月，幣種規模**為萬億元，較去年底翻了一番，並已實現增幅，而部分外包債券**和專項賬戶正處於“爭議解決”階段。 “我聯絡的一家城市商業銀行在去年下半年投資了一些量化、可交割的債券和新債券，特別是量化收益沒有達到預期，到期後會贖回。

雖然我們在這方面的產品還不錯，但目前還不能切入。 上述公開發行**機構銷售表示。

另一位私募股權人士表示，當量化團隊的產品業績能排在行業前30%時，公司直接“裁掉”了整個量化器短缺團隊，“老闆覺得成本太高，負債比量化好。 同時，上述公開發行**機構銷售表示，今年執行的中小銀行，手中的投資額度普遍不大。 “沒有規模，溝通後，今年主要是監管忙，之前一些銀行間巢狀的做法是不允許的，包括銀行間存款證，今年也出台了一些監管政策。

選擇定向增發的銀行大多是小城市商家級別以下的銀行，如小城市中的城市商業銀行、農村信用卡、農業合作合作系統、農村企業等。 這些銀行資金總額較差，業務能力較差，資產管理關係很少，但總體上都是高層領導。 只要把私募股權的高層領導搞定，就能拿到資金和生意，所以私募股權做得更多。

大中型銀行主要對接公募和券商，私募業務量很少，主要是因為政策風險和政治風險無法防範。

2016年，外包業務經歷了急劇擴張，開始收緊監管，業務開始萎縮，並在強力監管下逐步萎縮。 其實仔細想想，你也能知道，銀行是有資金的，是有渠道的。

現在銀行不對私募股權這樣做，他們只是不知道怎麼做，也沒有人會這樣做。 未來，銀行可以通過金融控股集團自行運營。 自2017年以來，銀行一直在運營自己的外包業務模式，這是乙個明顯的趨勢。

2016年，在資產緊缺的背景下，外包定製產品迎來一波爆發，資料顯示，在定製方面，截至2016年底，外包定製公募總量約為633件，總資產規模約為1億元，其中債券佔比為80。

外包定製產品一般是指以信託和渠道形式進行的產品合作，通常約定固定收益率，將自營資金或理財基金委託給**、券商、信託和私募股權公司等公司，部分中小銀行的外包業務以投資顧問的形式運營。

最新政策顯示，16個月後12月，不難區分是否為外包定製，最新政策要求在申報時必須明確標明是否定製，具體針對“外包定製”吳孫正**上報情況，重點關注產品機構合作、投資決策獨立性、 以及保護中小投資者等，核心是向公司出具承諾書。綜合業內人士觀點：“外包定製”明確表述，意味著“機構版”和“公開版”是分開的，在被貼上“外包定製”的標籤後，屬於“機構版”產品，對於普通投資者來說，提醒是一件好事。

銀行內部真的不清楚如何定義外包，所以我們只能從私募股權的角度分享一些廢話：今年，銀行主動找我們很多，原因很簡單——資產短缺，利率在下降，固定收益產品越來越少，公正交易的時代會成為美好的回憶， 而大量的銀行資金需要尋找優質資產。從部門來看，有銀行同業部和金融市場部，主要為私募股權提供優先基金和發行結構性產品; 個人理財部、私人銀行部、私募股權產品寄售; 資產管理部門主要以FOF的形式參與私募股權產品。

所謂“外包”，我個人覺得乙個是不合規的，比如銀行一般不接受私募直接作為管理人，需要在名單中設定一層管理人，比如公開發行、證券公司資管、**子公司、**資產管理等; 其次，大多數銀行對私募股權產品相對陌生，沒有內部評估和風控團隊，實際上是將盡職調查、評估和風控外包。 此外，實力雄厚的私募股權基本上是託管的，而不是結構化產品，FOF的母級可能是結構化的，但子級是託管的。 有些銀行會有共同投資或安全墊的要求，共同投資是可以的，但安全墊實際上是乙個階級結構。

第二個問題，關於風險，如果以公開發行為參考基準，那麼私募的風險就小一些，而且網上有很多資料。 但其實這種對比是沒有意義的，兩者在市場上的功能和運作是完全不同的，公開發行是做相對收益，而私募是做涼州的收入，不是一一上市，總之，兩個完全不同的業務。 提到風險，這種做法並不激進，銀行代理公開發行**已經輸了，今年如果量化對沖產品會有很好的回報。

此外，這也是市場反轉的結果，隨著實體經濟低迷、高利率、剛性匯率等金融泡沫逐漸破滅，原有的投資渠道，已經無法滿足龐大的銀行資金，“外包”應時有生。