什麼是定向融資？ 有針對性的融資計畫是否合法

定向融資是為企業籌集資金的行為和過程。 即根據公司自身的生產經營情況、資本擁有狀況、公司未來業務發展的需要，通過科學決策，通過一定的方式，從一定渠道向公司的投資者和債權人募集資金，保證公司正常生產需要、經營管理活動需要的財務行為。 公司籌集資金的動機應遵循一定的原則，通過一定的渠道，一定的方式。

定向融資計畫是指依法設立的企業、事業單位、法人、合夥企業或者其他經濟組織向特定投資者發行並約定在一定期限內償還本息的投融資產品。 其實質是經地方金融部門審核批准，以支援實體經濟發展為目的，符合相關法律法規和政策開展業務。 黃金交易所發行的每種產品都需要向當地金融部門備案。

私募計畫業務不是傳統意義上的私募。

合格投資者須在各類金融資產交易所或金融資產交易中心註冊成為會員，且風險評估結果與產品風險等級相符後方可認購和接收產品。 同一型別定向融資計畫產品（備案號相同）的投資者總數不得超過200人。

發布有針對性的融資計畫。

定向融資計畫與傳統資產管理產品的異同。

公司的合法性可以通過兩個方面來判斷：（1）是否在工商局註冊，可以向公司所在地的工商局查詢; 您也可以登入國家工商行政管理總局全國企業信用資訊公示系統查詢（2）經營範圍是否超出法定範圍，是否在公司營業執照範圍內經營，屬於合法經營; 要在特定行業經營，您還需要持有營業執照。

1. 債務融資的主要形式有哪些？

按主要類別分，企業融資方式有兩種，債權融資和股權融資。 債務融資是指企業通過借款融資，通過債務融資獲得的資金，企業需要在貸款到期後向債權人支付利息和償還本金。 股權融資是指企業通過轉讓企業部分所有權，增加企業資本，引入新股東的融資方式。

公司不需要償還股權融資所得資金的本息，但新股東將與老股東分享企業的利潤和成長。

1）債務融資只取得資金使用權而非所有權，債務資金的使用是有成本的，企業在債務到期時必須支付利息和償還本金。

2）債務融資可以提高企業自有資金的資本回報率，具有財務槓桿作用。

3）與股權融資相比，債務融資一般不會引起對企業的控制權問題，但某些特殊情況可能會引起債權人對企業的控制和干預。

2. 如何為中小企業融資。

1）銀行貸款融資：

銀行貸款是最正式的融資形式之一。

2）私募融資：

與正規融資相比，民間融資提供者對借款人的信用和收入狀況有更好的了解，從而克服了資訊不對稱帶來的道德風險和逆向選擇。

3）融資租賃：

融資租賃是一種中長期固定資產融資，期限一般為3至5年，由於融資租賃具有允許承租人提前償還租金的便利性，融資租賃具有短期融資的優勢。

4）金殼貸款熟練襯衫付款：

Golden Shell是一種無抵押和無抵押的小額貸款保險產品。

5）庫存融資：

具體而言，庫存融資提供了一種機制，通過該機制，貸款人可以接收有關庫存的更多資訊，並對庫存進行更高階別的控制。

6）應收賬款融資：

應收賬款融資是一種具有鮮明特色的融資方式。

7）設立擔保公司：

中小企業融資的瓶頸之一是擔保難度大，因此沒有必要大規模參與中小企業的投資或貸款，而是以擔保指導的形式。

在市場發展中，企業因業務發展而向實力雄厚的大型金融機構借款融資，融資擔保機構提供擔保和借款企業抵押或質押後，大型金融機構在融資擔保機構提供借款企業抵押或質押後，將資金借給企業。 在這一點上，金融機構有權從這些標的資產中受益。 由於業務的發展和自我發展，持有這些基礎資產的金融機構會在合法交易場所掛牌從這些基礎資產中獲益的權利，以轉讓收益權實現資產**，即收益權的轉讓。

法律分析：定向融資計畫本質上是一種通過黃金交易所非公開發行的直接融資方式，因此具有私密性，每個產品的持有者不得超過200人。變相中，突破200人私募限額等政策紅線，導致私募產品向公開發行轉變，200人限額以“大拆”、“**”、“分期”等多種方式變相突破。 也就是說，它被頒發給未指定的物件。

定向融資計畫實質上提供了借貸關係，要求合格投資者直接向發行人借錢，借貸關係的根源是到期還貸付息，相當於對非法集資的保本承諾，共同融資平台的本質特徵是面向不特定網路投資者（即 未指明公眾），因此一旦金融交易所的定向融資計畫與互助融資平台相結合，就可能涉嫌非法集資，並承諾保證本息支付並向不特定公眾公開。

法律依據：《融資擔保公司監督管理條例》

第四條 省、自治區、直轄市確定的部門（以下簡稱監督管理部門）負責本區域融資擔保公司的監督管理工作。 省、自治區、直轄市人民負責制定促進本區域融資擔保行業發展的政策措施，處置融資擔保公司的風險，督促監督管理部門嚴格履行職責。 成立融資擔保業務監管部際聯席會議，負責制定融資擔保公司監督管理制度，協調解決融資擔保公司監督管理中的重大問題，督促和指導地方人民監督管理融資擔保公司，應對風險。

融資擔保業務監管部際聯席會議由銀監會牽頭，相關部門參加。

第五條 國家推動建立最佳融資擔保體系，發展最佳支援融資擔保公司，建立首家銀行金融機構、融資擔保公司合作機制，擴大融資擔保業務規模，為小微企業和農業、農村、農民保持低費率水平。 各級人民財政部門通過資金投入、建立風險分擔機制等方式，主要為小微企業和農業、農村、農民服務的融資擔保公司提供資金支援，具體措施由金融部門制定。

1.因為涉嫌非隋魯法集資。

定向融資計畫是近年來地方金融資產交易所推出的一種融資理財產品，是指相關企業向特定投資集團發行並約定在一定期限內償還本息的直接融資理財產品。

定向融資計畫本質上是通過黃金交易所進行非公開發行的直接融資方式，因此具有私有性，每個產品的持有者不得超過200人。變相中，突破200人私募限額等政策紅線，導致私募產品向公開發行轉變，200人限額以“大拆”、“**”、“分期”等多種方式變相突破。 也就是說，它被頒發給未指定的物件。

定向融資計畫實質上提供了借貸關係，要求合格投資者直接向發行人借錢，借貸關係的根源是到期還貸付息，相當於對非法集資的保本承諾，共同融資平台的本質特徵是面向不特定網路投資者（即 未指定的公眾）。

當然，就算不與共同基金平台合作，很多地方黃金交易所也會通過“分期”的方式變相突破200人限制，而這種方式是否涉嫌非法集資還有待進一步討論。

2.因為涉嫌利益轉移。

3、因涉嫌上市公司惡意收款。

定向融資是指在中國境內合法註冊的公司、企業和其他商業實體在中國境內以非公開方式直接募集和轉移資金，並同意在一定期限內償還本息的產品模式。 它又稱“定向融資計畫工具”、“定向債務融資工具”、“直接融資計畫產品”等。

其次，定向融資模式具有三個特點：

一是結構清晰簡單，主要有四方當事人、融資方、擔保人、管理機構、備案機構。

二是操作靈活方便，以融資人為投資物件，投資資金直接轉入融資人指定賬戶。 （注：OTC模式）。

三是風控管理簡易，風險控制的核心在於融資方的信用狀況，根據融資方的情況構建風控體系。

定向融資模式的典型產品架構圖如下：

定向融資也是一種定向增發，即向特定投資者發行，也稱為非公開發行，實際上是一種常見的海外定向增發，在國內早已存在。

然而，作為在新《**法》正式實施和股改後股票全面流通兩大背景下首次出台的新政策，今天的非公開發行與以往的私募相比發生了質的變化。 定向增發的特點 在證監會2006年發布的《再融資管理辦法》（徵求意見稿）中，非公開發行沒有其他條件，除規定發行物件不得超過10人，發行價不得低於市場價的90%外， 發行股份不得在12個月內轉讓（大股東認購36個月），募集資金目的應符合國家產業政策，上市公司及其高管不得有違規等，無其他條件，即非公開發行無盈利要求。即使是虧損的公司也可以申請發行。非公開發行的最大優勢是，大股東和風險承受能力強的大投資者可以以接近市場價格甚至高於市場價格的價格將資金轉移到上市公司，從而將小股東的投資風險降到最低。

由於參與定向的投資者最多10家，有明確的鎖定期，一般來說，敢於提出非公開增發方案並被大投資者接受的上市公司，通常會有較好的成長。 非公開發行也將成為併購的重要手段和助推器。 這裡有兩種方案：

一是大型投資者（如外國投資者）希望成為上市公司的戰略股東，甚至成為控股股東。 過去沒有定向增發，只能從大股東那裡購買股票（比如摩根史坦利和國際金融公司聯合收購海螺水泥的股權），新股東拿出的錢進了大股東的腰包，對做強上市公司幾乎沒有直接影響。 相信只要有幾家公司帶頭，整個市場就能大有活力，創造出各種新概念、新主題。

另一種是收購其他私募融資後迅速擴大規模。

定向融資針對特定自然人或機構、組織吸收資金，發展自身企業。 當然，也有必要出口某些好處。

定向融資是指募集資金的使用方向事先確定，不能挪用，資金必須指定用途。

僅針對少數特定股東融資的方法稱為定向融資。

向少數指定機構發行股份。

私募計畫是私募。

投資者須登記成為中心會員，且風險評估結果與產品風險等級相符後，方可認購及接收產品。 投資者必須至少相隔5個交易日買賣同一定向融資計畫產品（同一產品**），且每款產品持有人不得超過200人。

上述要求已在產品招股說明書及交易所公布的交易規則中公布。

定向融資又稱私募融資，是指非公開發行，只向特定數量的投資者募集資金，僅限於特定投資者範圍內的流通和轉讓。

從狹義上講，融資是企業籌集資金的行為和過程。 即根據公司自身的生產經營情況、資本擁有狀況、公司未來業務發展的需要，通過科學決策，通過一定的方式，從一定渠道向公司的投資者和債權人募集資金，保證公司正常生產需要、經營管理活動需要的財務行為。

定向融資中的融資是狹義的融資概念。 從資金流動的角度來看，融資和投資通常一起出現，融資方是資本流入方，投資方是資本流出方。